Glaubwürdige Regeln für stabiles Geld
Nach einem Jahrzehnt weitgehend stabiler Verbraucherpreise erleben wir nun einen regelrechten Inflationsschock. Ist die Teuerung allein auf die hohen Energie- und Lebensmittelpreise zurückzuführen oder was ist schiefgelaufen? Stefan Schäfer: Da kommt Einiges zusammen, das nicht leicht auseinanderzuhalten ist. Schon im Zuge der Pandemie deutete sich an, dass höhere Inflationsraten vor der Tür stehen könnten, und zwar aus drei Gründen: Erstens kam es zu Knappheiten auf der Angebotsseite (Ausfall von Personal wegen Krankheit oder Quarantäne, Störung von internationalen Lieferketten etc.); zweitens baute sich Nachfragedruck bei den Konsumenten auf, die zwar großzügige Hilfen erhalten hatten, denen aber während der Lockdowns die Möglichkeit und ggf. angesichts der Unsicherheit auch der Wille fehlte, ihr Geld auszugeben; und drittens ereignete sich dies alles in einem [...]